最后，大乐杜绝为避免投诉而关停、限制线路或短信通道的简单化做法。

从以上模式可以看出，奖5加奖这是一次大企业利用大小银行之间的存款利差的一次套利行为，资金并没有进入企业进行投资和消费。再或者2022年前，注7注追中小银行之间利差过大，注7注追可能大企业在大小银行之间存款套利的情况很严重，但是此后利率市场化改革，存款利差收窄，存款套利的情况也逐渐减少，导致大小银行存款增速逆转的可能还是因为疫情导致的居民和企业风险偏好下降，笔者将有另外深入讨论。

池余这导致M2-M1剪刀差急剧收窄。流动性扩张无法有效转化为实体部门的投资和消费需求，亿元导致信用扩张效率下降和M1偏低。从以上可以看出，大乐可能并不存在大企业在大小银行存款利差之间的套利情况，或者这种情况并未如理论上设想的那么严重。

从微观层面看，奖5加奖大银行完成了信贷目标，大企业获取了大小银行间的存款利差，小银行也补充了存款、通过加杠杆获得了收益。注7注追责任编辑：孟俊莲主编：张志伟。

根据央行披露的存款类金融机构人民币信贷收支表，池余我们看中小银行和大型银行的境内人民币存款增幅有何不同。

比如去年6月份，亿元银行存款利率已经历过多轮下调，亿元那时候国有大行3年期、5年期个人整存整取定期存款利率基本为2.6%、2.65%，股份制银行存款利率整体略高于国有大行，除渤海银行3、5年期存款利率均为2.95%外，大多数股份行整存整取定存利率3年期为2.65%，5年期为2.70%。从以上可以看出，大乐可能并不存在大企业在大小银行存款利差之间的套利情况，或者这种情况并未如理论上设想的那么严重。

流动性扩张无法有效转化为实体部门的投资和消费需求，奖5加奖导致信用扩张效率下降和M1偏低。M2-M1剪刀差一般被理解为银行业外实体经济流动性松紧情况，注7注追M2增速过快表明货币流动性淤积于银行体系，注7注追出现空转的局面，那么是什么原因造成资金在银行体系空转的呢？近日有券商发布研究报告认为，近几年我国M2和存款增加不是存出来的，根据会计恒等式，银行体系的资产等于负债。

冉学东2022年以来，池余我国M2和M1增速剪刀差明显走阔，其中原因是两方面的，一方面M1增速下滑，主要原因是企业活期存款增速下降。当然去年12月M2增速收敛到一位数，亿元2023年12月末M2余额同比增9.7%，1月末同比增长8.7%。